مواضيع مقترحة في العدد ٨٥ من مجلة الاقتصاد الإسلامي العالمية

– في السنوات الأخيرة، أطلقت سلطات الاتحاد الأوروبي مجموعة من المبادرات السياسية الرامية إلى معالجة مشكلة القروض المتعثرة، بما في ذلك القواعد المتعلقة بتغطية الحد الأدنى للخسائر في القروض المتعثرة، والمبادئ التوجيهية الجديدة لتزويد الأسهم المتعثرة وإجراءات تسهيل استرداد الديون، وهو أمر مهم بشكل خاص في بلدان مثل إيطاليا حيث يمكن أن يستغرق سنوات لاسترداد الديون غير المسددة.

ومن المتغيرات الرئيسية الأخرى للعبة، إطلاق مخطط “GACS” في عام ٢٠١٦، الذي يوفر للبنوك ضمانًا حكوميًا على الشريحة الأقل مخاطرة في مبيعات سندات القروض السيئة. هذا يعني أنهم يستطيعون تسعير قروضهم الرديئة أعلى من قيمتها السوقية، بناءً على المخاطر الأساسية – وإذا تأثرت هذه الشريحة بالخسائر، فإن دافعي الضرائب غير المطمئنين في أوروبا سوف يأكلونها، بدلاً من مستثمري البنوك.

كما هو مقصود، ساعد المخطط في زيادة طفرة في كل من العرض والطلب من سندات تأمين القروض غير العاملة. وقالت إنريا: “في عام ٢٠١٨ وحده، باعت البنوك من جميع أنحاء منطقة اليورو أو تم تأمينها بنحو ١٥٠ مليار يورو من القروض المتعثرة”. “بالنسبة للمؤسسات المهمة ذات المستويات المرتفعة من القروض المتعثرة، بلغت المبيعات والتوريق نحو ثلث تدفقات القروض المتعثرة في ٢٠١٨.”

وقد استفاد عدد قليل من الدول من هذا البرنامج مثل إيطاليا.

لكن هذا لا يزال مرتفعا بشكل خطير، على الرغم من تراجعه مقارنة بنسبة ٤٣٪ و ٢٢٪ من القروض المتعثرة التي تفتخر بها اليونان وقبرص على التوالي. مع استمرار ارتفاع نسبة الديون المعدومة في منطقة اليورو على الرغم من البيئة ذات المعدل المنخفض السائد وغيرها من المؤشرات الاقتصادية الحميدة نسبيا.

فما الذي يمكن أن يحدث إذا تدهورت الظروف الاقتصادية الأساسية؟

يجب حل مشكلة القروض المتعثرة عندما يكون الاقتصاد مرناً. وإذا اضطرت البنوك للإبحار إلى الأزمة التالية مع وجود عدد كبير من القروض المتعثرة في ميزانياتها العمومية، فستكون أقل قدرة على تحملها والخروج منها بأمان على الجانب الآخر.