مشتقات مكشوفة أم مغطاة؟

رفيق يونس المصري

مشتقات مكشوفة أم مغطاة؟

 

المشتقات

جمع مشتقة، والمشتقة عقد مالي تشتق قيمته من الأوراق المالية المتداولة علنًا، أو معدلات الفائدة، أو أسعار صرف العملات، أو المؤشرات السوقية. وعقود المشتقات Derivatives غالبًا ما تستعمل في حماية الأصول من تغيرات القيمة، أي في التحوّط Hedging ، كما يمكن أن تستعمل في أغراض المراهنة ( المضاربة ) على الأسعار Speculation .

 

وتغطي المشتقات تشكيلة واسعة من العقود المالية، بما في ذلك عقود الآجال Forwards، والعقود المستقبلية Futures ، والخيارات Options، وعقود المبادلات Swaps. ويتم تداول المشتقات في المصافق ( البورصات )، وتتطلب عادة وديعة نية حسنة، أو هامشًا، عند بيع وشراء العقد.

 

المشتقات قد تكون مكشوفة أو مغطاة

المشتقات المكشوفة ( العارية ) naked هي التي لا يملك فيها البائع أو الشاري الأصل الذي تستند إليه، وتكون أرباحها قليلة ومخاطرها عالية، بخلاف المشتقات المغطاة covered. ولا تخلو عقود المصافق من تعقيد وغموض.

 

المرجع : معاجم متخصصة بالتمويل والاستثمار والمصارف انكليزي – انكليزي.

 

جدة في 25/01/1432هـ

        31/12/2010م

                                                                    رفيق يونس المصري